市場情緒極度樂觀預示趨勢消退

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這是Capital Essence對2012年3月19日(周一)的市場技術分析。

我們在上周五的市場前瞻中說到:“標普500指數從3月初低點1340點開始的大漲看來超漲,市場可能會在任一位置短暫休息。”不出我們所料,上周五美國股市漲跌互現,大部分時間在平盤綫附近振蕩。當日道瓊斯工業平均指數下跌20.14點,收於13232.62點,跌幅0.15%。標普500上漲1.57點,收於1404.17點,漲幅0.11%。納斯達克綜合指數下跌1.11點,收於3055.26點,跌幅0.04%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)下降6.16%,收於14.47點。VIX一周多的功夫下降約30%,表明恐慌情緒已離開市場。

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引人注目的是,Autodesk公司(ADSK)上周五逆市上揚2.05%,收盤創出40.90美元的數月新高,成交量大約為日均水平的兩倍。從技術角度來說,這是看漲的。大家知道,自從我們最早在2011年10月21日的“波段交易者公告牌”中做出推薦以來,ADSK已上漲近31%,而且形態依然不錯。

下圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”,顯示了ADSK和標普500指數的近期技術形態和交易區間。如圖所示,綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲,紅色表示市場短期趨勢看跌,黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味着超買(紅色色帶所示),向下跌破這一區間意味着超賣(墨綠色帶所示)。

圖1.1 Autodesk(日線圖)

如上圖所示,在2月份的回調在圖中白綫所示的移動平均綫附近找到支撐後,ADSK近期走勢令人矚目。上周五的強勢突破清除了2011年7月高點處的阻力。資金流向指標走高確認了這一突破。事實上該指標在2月份的回調中穩穩站在零線上方,表明賣壓興趣很有限。這是看漲的,增加了ADSK向46美元上方的2011年夏高點迅速攀升的可能性。

不過買家須知,在近期上漲後,ADSK已突破短期交易區間進入極端超買領域,因此在上攻的當前階段我們不應持倉過重。近期突破位40美元下方是ADSK緊鄰的支撐所在,不打破這一支撐的回調是看漲的,應被視為買入機會。收盤跌破這一位置則將打破近期看漲態勢。

圖1.2 標普500指數(日線圖)

如上圖所示,除3月初曾顯著下跌之外,標普年初至今几乎一直上漲。單從日線圖來看,要是能跨越並持續突破關鍵技術阻力,指數應能攀升至1450點左右的位置。

經過上周五的上漲,指數目前距離粉色帶上沿處的關鍵技術阻力只有兩個點。標普資金流向指標發出微弱看漲信號,雖然在零線上方走高,但仍未能突破2月峰值。這種負面背離現象表明內部動能不足。指數近期形成了值得交易者關注的關鍵支撐和阻力位。

目前位於1406點的粉色帶上沿是標普的強大阻力。如之前所述,突破粉色帶表示極端超買。雖然長期上漲行情中超買乃正常現象,但這也意味着若不至少經過一次短期整理上升動能不可持續,因此我們寧願等待市場回調增加倉位而不要追高。突破1406點後第一個阻力位在1439點附近,這是我們利用紅色帶上沿高度計算得出。

1370-1380點附近的近期突破位是標普緊鄰的支撐所在。該位置與粉色帶下沿大致重合。如果空頭試圖打壓市場,他們將在該位置遭遇強大支撐。因此,除非明確跌破1370點,否則市場近期將傾向於上漲而非下跌。相反若收盤跌破該位置將發出短期整理信號,對目前位於1340點的移動平均綫的測試應接踵而至。

總結:從短期來看,標普漲勢強勁,只要上升通道完好無損,阻力最小的道路是向上的。不過,美國個人投資者協會(American Association of Individual Investors,AAII)指數極端看漲意味着整體投資情緒已從懷疑轉向過度樂觀。這反過來意味着市場已處在或非常接近重大頂點。因此我們應在市場回調時伺機加倉,不要追高。

(本文作者:Michelle Mai)
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﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱

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標普或再作盤整

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這是Capital Essence對2012年1月25日(周三)的市場技術分析。

我們在昨天的市場前瞻中提到:“超買狀態說明若不進行至少一次短期休整,標普500指數近期上漲動能不可持續。因此未來數日出現獲利回吐不足為奇。”不出我們所料,希臘與債務人的減記談判懸而未決令周二美國股市開盤後下跌,不過市場在標普重要心理關口1300點上方不遠處找到支撐。然而缺乏領漲導致市場橫向運行至收盤。當日道瓊斯工業平均指數下跌33.07點,收於12675.75點,跌幅0.26%。標普500下跌1.35點,收於1314.64點,跌幅0.1%。納斯達克綜合指數微漲2.47點,收於2786.64點,漲幅0.09%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)上漲1.29%,收於18.91點。

盡管周二大盤走勢無精打采,Autodesk公司(ADSK)在宣佈利好消息後獲得強勁買盤支撐,上漲2.32%至35.81美元。從技術角度來說,這是看漲的。事實上正如下圖所示,若價格持續突破關鍵技術位,ADSK可站上40美元測試2011年7月高位。大家知道,自從我們最早在2011年10月21日的“波段交易者公告牌”中做出推薦以來,ADSK上漲15%,而且形態依然不錯。

下圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”,顯示了ADSK和標普500指數的近期技術形態。如圖所示,綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲,紅色表示市場短期趨勢看跌,黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味着超買(紅色色帶所示),向下跌破這一區間意味着超賣(墨綠色帶所示)。

圖1.1 Autodesk Inc.(日線圖)

如上圖所示,在1月初遭遇36美元上方的阻力位之後,ADSK一直在短期回調模式下走低。36美元是一個重要點位,是去年10-11月上攻行情中的強大阻力,也在2011年6月下跌行情中充當支撐位。

ADSK周二的突破清除了為期3天的牛旗看漲形態的上沿,表明該股或已轉入一輪升勢。近期回調中資金流向指標穩穩站在零線上方,表明不存在多少賣壓。這是看漲的,增加了ADSK突破區間頂部阻力、向2011年7月高點40.45美元的下一阻力位迅速攀升的可能性。

不過買家須知,ADSK在近期上漲後已突破短期交易區間進入超買領域,因此在上攻的當前階段不應持倉過重。目前位於32.61美元的移動平均綫是ADSK的支撐所在,只有收盤跌破這一位置才能破壞近期看漲態勢。

圖1.2 標普500指數(日線圖)

標普500日線圖有兩大特徵,一為上沿紅色帶標示的阻力活動,一為緊鄰粉紅色帶標示的支撐活動。在2011年11月初市場突破之後,紅色帶直到2012年1月3日都充當阻力位。1月初的突破發出新一輪上漲行情開始的信號,如今粉紅色帶充當支撐位。

目前的上攻正在測試上沿紅色帶的阻力,突破這一位置是看漲的。從該位置回撤及收盤跌破粉紅色帶將發出以1251點(移動平均綫)為目標的短期回調信號。

標普資金流向指標已從上周創下的數月高點略微走低,表明熱情正在撤離多頭大軍。不過除非跌破零綫,否則中期技術面仍傾向上漲而非下跌。標普火災粉紅色帶(超買區域)形成整理形態,該交易帶內的活動可遏制市場的劇烈波動。

總結:從近期走勢來看,標普在紅色帶處遭遇阻力。稍許回撤是看漲的,因為這表明交易者不願拋售,對股票的凈需求仍然健康。我們的近期技術指標顯示,標普將在1289-1327點之間再作盤整。該區域跨度太大且過於重要,難以迅速跌破。在多頭重獲再次上攻的能量之前,指數須回調盤整一段時間,強勁突破1327點將大大看漲,發出新一段上漲行情開始的信號。

(本文作者:Michelle Mai)
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﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱

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