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Editor’s note: the English version of this column was originally published on Capital Essence’s CEM News. It’s being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2012年11月26日(周一)的市場技術分析。
我們在上周五的市場前瞻中提到：“標普500指數盡管超買，但仍緊逼1397-1403點強大阻力帶持續走高。這是看漲的，表明風險偏好上升。也許資金流向指標上升是看漲判斷最好的腳注。未來數日隨着對1400點阻力位的測試，我們將關注上攻和回撤走勢。”不出我們所料，上周五隻交易半天的美國股市強勁收高。隨着標普對重要心理關口1400點進行成功測試，投資者信心一直保持到收盤。不過在感恩節之后的這一天交易量清淡。
當日道瓊斯工業平均指數上漲172.79點，收於13009.68點，漲幅1.35%。標普500上漲18.12點，收於1409.15點，漲幅1.3%。納斯達克綜合指數上漲40.30點，收於2966.85點，漲幅1.4%。標普和納指均是連續第五天收高。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)下降1.11%，收於15.14點。
上周五科技股跑贏大盤。SAP Aktiengesellschaft ADR (SAP)上漲2.63%至77.21美元創出歷史新高。從技術角度來說，這是看漲的。事實上正如下圖所示，隨着近期漲勢的擴大，SAP可攀升測試80美元重要關口。大家知道，自從我們最早在2012年11月15日的“波段交易者公告牌”中做出推薦以來，SAP已上漲9%，而且形態依然不錯。
以下兩圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”，分別顯示了SAP和標普500指數的近期技術形態和交易區間。如圖所示，綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲，紅色表示市場短期趨勢看跌，黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味着超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味着超賣(墨綠色帶所示)。下圖為SAP最新日線圖。
圖1.1 SAP Aktiengesellschaft ADR(日線圖)
如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予SAP“買入”評級。從SAP為期六個月的日線圖上，我們可以看到SAP漲勢明顯，不斷創新高和底部不斷抬升。上周五的連續突破是對上周三突破2000年高點阻力的確認和延伸。資金流向指標已從零線上方走高，表明買壓增加。這是看漲的，為測試重要心理關口80美元做了鋪墊。該位置與7至11月上漲行情127.2%費伯納西綫大致重合。
不過買家須知，SAP在近期上漲后已突破短期交易區間進入極端超買領域，因此我們應至少等待一次整理后再追加資金投入。近期突破位75美元下方是緊鄰的支撐。不打破該支撐的回調是看漲的，應視為買入機會。其下更重要的支撐為圖中白綫所示的移動平均綫，目前位於72.14點。只有收盤跌破該位置才能破壞近期看漲態勢。
圖1.2 標普500指數(日線圖)
如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予標普“持有”評級。上周五的關鍵技術進展是明確突破重要心理關口1400點。該位置與10月下降趨勢綫和11月初向下突破位大致重合。上周五的突破使指數恢復自6月以來便主導市場的中期漲勢。這是一個短期利好，上方目標為1426點，這是我們根據移動平均綫位置計算而得。1426點是一個重要點位，為7至10月上漲行情提供支撐，也曾在11月初復甦上攻中充當阻力。這樣的走勢表明它是一個重要阻力位。
資金流向指標從零線上方走高，表明買壓增加。這是一個短期利好，但須知在近期上漲后指數已極端超買，這通常是短期整理的前兆。因此未來數日市場出現盤整是不足為奇的。
1400點是緊鄰的支撐。其下更重要的支撐為目前位於1395點的綠色帶上沿。由此形成了1400-1395點的強大支撐帶。不打破該支撐帶的回調提供了一個低風險入場機會。雖然眼下看似不可能，但收盤跌破1395點將破壞上周五的看漲信號，對11月低點的再次測試將接踵而至。
總結：標普500指數上周五突破備受關注的1400點，發出了自今年6月初以來便主導市場的大漲行情得以恢復的信號。不過鑒於市場超買，目前點位並無大舉做多的理由。至於策略，標普極有可能在進一步走高前盤整，因此我們寧願在大盤迴調的時候逢低買進，而不是在突破走勢之后追漲。
(本文作者：Michelle Mai)
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注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
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