大盤上行動能不足
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這是Capital Essence對2008年5月19日(週一)的市場技術分析。
上週五美股基本不漲不跌。不過不要被平收的結果所欺騙，上週五的行情事實上是非常有利的，因為收盤標普站上了4個多月來的最高點，而且儘管能源價格不斷創出新高，標普上週五個交易日有四天出現上漲。
上週五美國輕質原油價格盤中上摸127.30美元的歷史高點，最後收於每桶126.04美元，上漲2.19美元。
圖1.1 輕質低硫原油指數(日線圖)
從技術上講，上週五突破一周來整理區間的走勢是非常有利的，並確認了我們在上週五的市場前瞻中提出的“測試130美元重要心理關口”判斷的有效性，我們當時寫道：“原油價格繼續高位盤整，並慢慢走出超買區域。這一走勢是看漲的，未來數天油價測試130美元重要心理關口的可能性非常大。”總而言之，除非油價收盤跌破122.60美元的上周低點，近期走勢依然看漲。如果跌破上周低點，產生的下跌動能有可能將價格打壓至4月高點區域的緊鄰支撐位，大約117美元，下一個重要支撐位是2月份開始的上升趨勢線，目前位於115美元。
能源股方面，James River Coal Company(JRCC)上週五走勢非常強勁，漲幅接近7%。
圖1.2 James River Coal Company(日線圖)
自從我們最早在3月26日的Swing Trader Bulletin中對JRCC作出推薦以來，該股漲幅已經超過120%，而且仍有上漲空間。從技術形態來看，過去兩周的走勢非常有利，價格強力攻佔重要阻力位，同時量能大幅放大。目前該股已經準備好向上測試2005年9月的歷史高點，位於52.56美元。支撐位在4月高點附近，大約26.75點。
儘管幾大主要零售商Nordstrom(JWN)、Kohl’s (KSS)和Abercrombie & Fitch(ANF)等最近季度盈利狀況好於市場預期，但上週五零售股依然遭遇賣壓。標普500零售指數低收1.09%。
圖1.3 標普500零售指數(日線圖)
零售指數在測試10個月下降趨勢線的時候遭遇新一輪賣壓，價格出現小幅回調。不但該趨勢線是一個易守難攻的阻力位，而且短期相對強弱指標 (RSI)也顯示板塊已經嚴重超買，因此接下來指數出現向下測試本月低點(大約390點)的走勢是不足為奇的。如果該低點支撐失守，板塊從3月份開始的反彈行情將宣告終結，並增加重新測試3月低點關鍵支撐的可能性，大約362點。
上週五IPO市場上交易最活躍的一隻股票是中國的農業和建築設備零售商Titan Machinery(TITN)。該股上週五成交量放出天量，價格大漲11%以上。
圖1.4 Titan Machinery(日線圖)
我們最早在5月13日的Swing trader bulletin中對該股作出了推薦，迄今漲幅已經達到17%左右，而且仍有上漲空間。從技術上講，上週五的強勁飆升為接下來測試4月高點阻力打下了基礎，大約24.50美元。如果有效突破這一位置，可能會加速上攻至上方無人地帶。就目前而言，只有收盤跌破5月1日低點，才有可能逆轉近期的看漲態勢。
上週五下午，美國財長亨利-保爾森在談到金融市場形勢的時候說道：“金融動盪的局面已經接近尾聲，而不是開始。”不過上週五金融股仍迎來強勁拋盤，KBW銀行指數大跌2.26%，收於80.73點。
圖1.5 KBW銀行指數(日線圖)
銀行指數繼續在一周來低點支撐附近橫向整固。中期相對強弱指標(RSI)同樣快速接近超賣水平。因此在78.63點的4月24日低點附近迎來強力買盤是不足為奇的。不過我們需要注意，如果指數未能守住這一位置，必將觸發大面積拋盤，從而有可能將價格推向75點附近的關鍵支撐區域。
儘管金融股全線殺跌、油價攀高至接近每桶128美元的高位，大盤還是成功收復了早盤的失地，收於平盤點位。標普500指數上漲0.13%。
圖1.6 標普500指數(日線圖)
恰如我們所料，市場仍在試圖上攻，不過始終無法攻佔200日線的強大阻力。不但這一阻力易守難攻，而且短期相對強弱指標(RSI)也顯示嚴重超買，因此未來數天標普很有可能重新測試1384點的上周低點支撐。如果這一支撐被擊穿，將增加重新測試50日均線關鍵支撐區域的可能性，大約1350點。
總結：在我們看來，大盤八周來的這一輪反彈行情步履已經十分“沉重”。不過，除非出現非常負面的重大利空消息，這一輪熊市反彈行情仍很有可能再堅持一會兒。從長期來看，除非金融股和零售股出現回暖，否則空頭仍佔據著主導權。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
