大盤可能繼續走軟
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這是Capital Essence對2008年5月12日(週一)的市場技術分析。
我們在上週五的市場前瞻中提到：“昨天大盤暫時收住了下滑的步伐，在零售和金融兩大板塊重跌的情況下巋然不動。這在短期內對多頭是有利的，不過兩大板塊的必須要停止下挫，否則會在接下來的交易日導致大盤出現強力拋售的局面。”上週五，美國國際集團(AIG)第一季財報出現巨額虧損和減記再次引發市場對信貸市場的擔憂，股市大幅下挫，道指下跌逾百點。KBW銀行指數下挫0.71%。
圖1.1 KBW銀行指數(日線圖)
恰如我們所料，上週五銀行板塊繼續下挫。這一走勢是看跌的，意味著後市還將進一步下探，不過短期相對強弱指標(RSI)顯示板塊已經進入嚴重超賣的局面，因而我們預計未來數天可能先出現一波技術反彈，接著或許會有一輪恐慌性拋盤。在當前形勢下，指數只有堅定站上90點才有可能逆轉跌勢。關鍵支撐位在3月低點區域，大約75點。
另一個利空因素是油價再創新高，上週五紐約商業交易所6月份交割的美國輕質低硫原油期貨價格收於每桶125.96美元的歷史新高，盤中曾上摸每桶126.20美元。能源股方面，Fording Canadian Coal Trust(FDG)上週五大漲2.71%，收於71.59美元的歷史新高。
圖1.2 Fording Canadian Coal Trust(日線圖)
自從我們在5月5日的Swing trader Bulletin中對FDG作出推薦以來，至今股價已經上漲約13%，而且仍有上行空間。從技術上講，上週五的突破走勢非常有利，為進一步加速上攻至75 -80美元的重要心理價位打下了基礎。總而言之，除非股價收盤跌破上週一的向上突破位(大約67美元)，否則近期依然看漲。
儘管油價上漲，但是上週五能源板塊卻成了一個領跌主力。
圖1.3 HOLDRS Oil Service ETF(日線圖)
該ETF在日線圖上形成了一個“雙頂”的雛形。另外，MACD指標自從4月底以來一直低於信號線。這都是看跌的信號，增加了價格重新測試3月低點關鍵支撐的可能性，大約190美元。如果這一支撐失守，將形成一個完整的“雙頂”形態，意味著板塊已經進入一輪中期回調走勢。如果價格有效跌破201美元，將對此作出確認。關鍵阻力位在4月21日高點區域，大約210.60美元。在當前形勢下，只有堅定突破這一支撐，才能逆轉近期看跌的態勢。
金融股和能源股的弱勢給大盤造成拖累，標普500指數下跌9個點至1388點，跌幅0.67%。
圖1.4 標普500指數(日線圖)
對於那些希望股市在下半年轉暖的投資者而言，上周是令人失望的一周。標普果斷返回1400點心理關口下方，整周跌幅大約1.28%。儘管上周大盤表現不佳，不過就目前而言，中期上升趨勢依然完整。事實上，標普當前在5月1日向上突破的次要支撐區域獲得承托。我們曾提到，如果標普失守1383點，將增加向下測試50日均線關鍵支撐的可能性，大約1350點。如果指數進一步擊穿50日線，最近7周來的漲勢將宣告終結。關鍵阻力位在200日線區域，大約1430點。
總結：毫無疑問，最近商品價格屢創新高給大盤的上攻帶來巨大壓力。不過從短期圖形來看，只要標普不收於1350點下方，空頭並沒有太大機會。總而言之，短期內股市可能進一步走低，不過至少從目前來看，並沒有明確的技術理由顯示從3月17日低點開始的這輪熊市反彈行情已經走到盡頭。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
