美股或大幅回調
Editor’s note: this column was originally published on Capital Essence’s CEM News. It’s being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2008年5月7日(週三)的市場技術分析。
恰如我們所料，昨天美股低開高走，道指早盤一度下跌超過100點。導致昨天早盤走軟的因素有兩個，一個是油價再創新高，原油一度飆升至每桶 122.35美元的新高，另一個則是房利美(FNM)報告季度巨額虧損，不過公司股價反倒大漲8.91%。能源股方面，我們最近作出看漲評論的James River Coal Company(JRCC)在前天大漲8%的基礎上，昨天繼續飆升10%以上，收於28.68美元的多年來新高。這樣，自從我們在3月26日的Swing trader Bulletin中對該煤業公司股票作出推薦以來，漲幅已經超過73%。很明顯，最近煤礦股表現非常不錯。昨天Fording Canadian Coal(FDG)同樣大漲4.43%，這樣我們在3天前的Swing trader Bulletin中作出買入推薦後漲幅約為10%。
儘管開盤下跌，午盤市場成功企穩並不斷攀高，原因是投資者普遍認為美國經濟在下半年將有所回暖。儘管這一猜測有些過於大膽，不過仍是一個非常有利的信號，說明市場信心在恢復。
圖1.1 芝加哥期權交易所波動率指數(日線圖)
波動率指數(VIX)是衡量投資者情緒的一個指標。一般來說，波動率指數高於30通常意味著投資者恐慌或很高的不確定性，說明市場可能急劇波動，而如果指數低於20，則意味著市場處於相對平穩、壓力較小的階段。目前VIX已經跌入去年10月以來的最低水平，說明投資者的風險偏好程度比較高。這一點，從反向操作的角度來看，是一個大盤看跌的信號。
能源股和金融股的買盤有力拉升了大盤，標普開始下跌0.7%，收盤反而上漲0.7%。
圖1.2 標普500指數(日線圖)
標普在測試10日均線支撐時迎來大量買盤，收於上周最高收盤點位之上。這是一個看漲信號，下一步將測試200日均線的關鍵阻力位。不過成交量依然比較低迷，這是一個不太有利的跡象，意味著漲勢可能難以持續。緊鄰支撐位在上週四的低點，大約1383點。如果這一位置如果被擊穿，將激發大量拋盤，從而可能將指數推向1350-1325點的區間。關鍵阻力位在200日均線，大約1435點。
總結：昨天的行情非常有意思，也是很重要的一個交易日。儘管有很多的出貨理由，市場還是成功拉升。這是看漲的。不過，如果量能繼續低迷的話，這一輪漲勢恐怕難以為繼。另外，VIX跌至6個月運行區間的最低點，這意味著很可能會爆發一輪更大幅度的回調。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
